За кем первенство?

За кем первенство?

   10 июня 2016г. ЦБ РФ впервые с августа 2015г. принял решение о снижении ключевой ставки с 11% до 10,5% годовых. На сайте Центрального Банка размещено сообщение о том, что такое решение было принято по причине снижения инфляционных ожиданий и инфляционных рисков на фоне признаков приближающегося вхождения экономики в фазу восстановительного роста. Это, в свою очередь, позволяет с большей уверенностью рассчитывать на устойчивое снижение инфляции до уровня менее 5% в мае 2017г. и целевого уровня 4% в конце 2017г., при условии сохранения умеренно жесткой денежно-кредитной политики. Решение о следующем  снижении ключевой ставки  ЦБ РФ будет принимать на основе оценки инфляционных рисков и соответствия замедления инфляции прогнозной траектории.

   Напомним, в последние месяцы наблюдается постепенное сближение ставок на субсидируемую и обычную ипотеку. С одной стороны, благодаря снижению инфляции и ключевой ставки ЦБ по сравнению с началом 2015 г. не субсидируемая государством ипотека на покупку вторичного жилья подешевела с 15,5-18% годовых в I квартале 2015 г. до 13,5-15% в I квартале 2016 г. С другой - после того, как власти пересмотрели условия программы ипотеки с господдержкой, сократив с 1 марта субсидирование банков до уровня ключевой ставки ЦБ плюс 2,5 процентного пункта вместо прежней надбавки в 3,5 п. п., льготные кредиты для населения подорожали с 11-11,5% до 11,5-12%. В результате разница в ставках при покупке жилья в новостройках и на вторичном рынке к концу I квартала 2016 г. сократилась до 1,5-3 п.п.

 Естественно, такое «удешевление»  делает вторичку более привлекательной для покупателей, уже в апреле 2016 г. объем выдачи ипотеки на покупку готового жилья вырос на 38% в годовом выражении. Однако при этом надо понимать, что рекордные цифры – это следствие низкой базы: год назад ипотека на вторичку выдавалась в мизерных количествах, так как после взлета ключевой ставки ЦБ до 17% в конце 2014 г. несубсидируемая ипотека стала практически недоступна для населения.

    Таким образом, если снижение ставки ЦБ является разовой акцией – существенных изменений на рынке ипотеки не произойдет, т.к. 0,5% для этого слишком мало. Если же снижение будет продолжаться и дальше, это может привести к тому, что  ставки на льготную и несубсидированную ипотеку сравняются. Соответственно интерес на вторичную и строящуюся недвижимость тоже придет к одному знаменателю. Более того, если ключевая ставка придет к уровню 9,5%, и, соответственно, государство прекратит субсидирование банков по ипотечной программе, ипотека на первичном рынке может вновь стать более дорогой, чем на вторичном рынке.

    Подводя итог, можно сказать, что понижение ключевой ставки на 0,5% не сможет существенно повлиять на ипотечный рынок. И прежде чем отдавать кому-либо (новостройке или вторичке) пальму первенства, следует учитывать и другие факторы, а не основываться только на разнице в ипотечных ставках на льготную и несубсидированную ипотеку. На данный момент лидирует вторичная недвижимость, но ситуация может измениться, т.к. эти два сегмента рынка недвижимости постоянно «играют в догонялки».